Обзор финансового рынка

РФ, США и Европа. 5 октября — 9 октября 2026

Гавриков Семён

РФ, США и Европа. 5 октября — 9 октября 2026

5–9 октября 2026

Еженедельно мы стремимся проанализировать и выделить наиболее значимые события, которые могут повлиять на финансовые рынки.🏙

Перспективы текущей недели:

🗳🏦📈📉 ОБЩЕЕ НАСТРОЕНИЕ 📉📈🏦🗳
США. Прошлая неделя заметно изменила баланс ожиданий: слабый отчёт по занятости резко снизил вероятность нового повышения ставки уже в октябре, однако доходности Treasuries при этом остаются вблизи многолетних максимумов. Получается достаточно необычная конструкция — макроданные становятся мягче, облигационный рынок остаётся напряжённым, а S&P 500 и Nasdaq продолжают торговаться рядом с историческими максимумами. Пока структура не ломается, но рынок входит в новый этап переоценки политики ФРС. На этой неделе смотрим на ISM Services, протокол FOMC, заявки и инфляционные ожидания Мичигана.

Россия. Российский рынок провёл необычно спокойную неделю: после высокой волатильности последних месяцев индекс практически не изменился и продолжил торговаться внутри уже знакомого диапазона. Геополитика, санкционные риски и колебания нефти никуда не исчезли, однако на этот раз новостной поток не смог сформировать устойчивого импульса ни вверх, ни вниз. Такая пауза постепенно сжимает диапазон и повышает вероятность последующего расширения волатильности. На неделе смотрим на PMI услуг, международные резервы, инфляцию и реакцию рынка на новые заголовки.

🗓 Обзор недели

🇨🇳🇯🇵🇷🇺🇪🇺🇬🇧🇺🇸 ПОНЕДЕЛЬНИК 🇺🇸🇬🇧🇪🇺🇷🇺🇯🇵🇨🇳
Неделя начинается через сектор услуг: PMI выходят в России, Европе, Британии и США, где отдельно важны ISM, цены и компонент занятости.

🇨🇳🇩🇪🇬🇧🇺🇸🇨🇦 ВТОРНИК 🇨🇦🇺🇸🇬🇧🇩🇪🇨🇳
Фокус на внешней торговле и риторике ФРС: США публикуют торговый баланс и ADP, выступает Боумен, дополнительно выходит прогноз EIA.

🇨🇳🇦🇺🇩🇪🇺🇸 СРЕДА 🇺🇸🇩🇪🇦🇺🇨🇳
Главное событие дня — протокол FOMC. Дополнительно Германия публикует промпроизводство, США — нефтяные запасы и проводят аукцион 10-летних Treasuries.

🇯🇵🇩🇪🇬🇧🇪🇺🇺🇸🇷🇺 ЧЕТВЕРГ 🇷🇺🇺🇸🇪🇺🇬🇧🇩🇪🇯🇵
Плотный день по центробанкам: протокол ЕЦБ и серия выступлений, США — заявки по безработице, Россия — международные резервы ЦБ.

🇯🇵🇨🇦🇪🇺🇺🇸🇷🇺 ПЯТНИЦА 🇷🇺🇺🇸🇪🇺🇨🇦🇯🇵
Финал недели — через ожидания и инфляцию: США публикуют Мичиган, Канада — рынок труда, Россия — CPI за сентябрь.

❗️❗️❗️Учтите: американские акции остаются у максимумов одновременно с экстремально высокими доходностями облигаций, поэтому устойчивость текущего роста будет зависеть от того, смогут ли макроданные окончательно закрепить сценарий паузы ФРС. Для российского рынка ключевой вопрос — когда спокойная консолидация сменится новым направленным импульсом.

Нефть #Brent Октябрь 2026

1. По нефти неделя прошла преимущественно внутри уже знакомой консолидации. Рынок около двух недель удерживает достаточно плотный диапазон, поэтому сейчас важнее не отдельные внутридневные движения, а направление будущего выхода из этой структуры.

2. Среднесрочная картина при этом остается восходящей. Канал, который ведет движение еще от летних минимумов, не сломан: его нижняя граница уже несколько раз тестировалась, после чего покупатели возвращали котировки обратно выше.

3. Дополнительной поддержкой выступает 200 EMA на локальном таймфрейме. Цена неоднократно подходила к ней во время последних откатов, но устойчивого закрепления ниже мы пока не получили, поэтому сама трендовая структура остается рабочей.

4. Особенно важна область примерно 102–104. Сейчас она одновременно выступает зоной предыдущего пробоя, локальной поддержкой и основанием текущей консолидации. Пока рынок удерживается выше, снижение логичнее трактовать как ретест, а не как начало нового нисходящего тренда.

5. Сверху первым барьером остается район 111,4. Его обновление будет означать выход из двухнедельной аккумуляции и фактически подтвердит продолжение текущей волновой структуры.

6. В таком сценарии основной среднесрочной целью остается район 118–120. По текущей разметке именно здесь может завершаться пятая волна движения, а уровень около 120 одновременно совпадает с расширением Фибоначчи и верхней частью восходящего канала.

7. На старшем таймфрейме последние свечи также выглядят конструктивно: после коррекции рынок формирует комбинацию, близкую к бычьему поглощению, а давление продавцов в районе поддержки пока не получает нормального продолжения.

8. Негативный сценарий начнет усиливаться только при потере зоны 100–102 и последующем закреплении под 200 EMA и нижней границей локального канала. До этого базовый сценарий остается прежним: консолидация после импульса с попыткой продолжить пятую волну сначала к 111,4, а затем к 120.

Натуральный газ #NaturalGas Октябрь 2026

1. По натуральному газу неделя получилась значительно волатильнее: после теста верхней части большой структуры рынок резко скорректировался, однако сам по себе этот откат пока не меняет основную техническую картину.

2. Глобально газ все еще находится внутри широкого нисходящего канала, поэтому говорить о полноценной смене старшего тренда рано. Последний импульс вверх пока остается попыткой выйти из этой конструкции, а не уже подтвержденным разворотом.

3. При этом на четырехчасовом графике сохраняется важная восходящая структура от августовских минимумов. Цена снова подошла к ее нижней границе и одновременно тестирует район 200 EMA, но устойчивого закрепления ниже пока нет.

4. Именно область 3,00–3,05 сейчас становится первой принципиальной поддержкой. Здесь сходятся восходящая трендовая, несколько скользящих средних и предыдущая локальная зона спроса, поэтому реакция от нее должна показать реальную силу покупателей.

5. Последняя неделя при этом закрылась достаточно сильным возвратом покупателей после агрессивной коррекции. Моментум вниз был выраженным, но продолжения под поддержкой рынок не получил, а значит продавцам еще необходимо подтвердить слом текущей структуры.

6. Главным сопротивлением остается область 3,40–3,42. Именно здесь проходит максимум предыдущей аккумуляции и верхняя граница более крупного диапазона. Чем больше рынок тестирует эту область без пробоя, тем выше риск очередного возврата вниз.

7. Поэтому для бычьего сценария желательно, чтобы следующая попытка прохода 3,40 уже сопровождалась настоящим импульсом и закреплением выше. Тогда следующими ориентирами станут район 3,50–3,55, а далее расширение Фибоначчи около 3,70.

8. Обратный сценарий начнет усиливаться при потере 3,00 и восходящей трендовой. В таком случае последний импульс окажется очередным ложным выходом внутри большого нисходящего канала, а рынок сможет снова направиться к 2,94 и далее к нижней части диапазона в районе 2,60–2,65.

9. Пока газ остается непосредственно в точке выбора: локальные покупатели удерживают трендовую и 200 EMA, но глобальная нисходящая структура еще не сломана. Поэтому следующий подход к 3,40 будет значительно важнее предыдущего — именно он должен показать, готов ли рынок переходить из многомесячной аккумуляции в полноценный восходящий тренд.

Драгоценные металлы #Gold #Silver Октябрь 2026

1. По драгоценным металлам неделя получилась принципиально важной: золото и серебро наконец вышли из многонедельных консолидаций, которые мы отслеживали в последних обзорах, причем выход состоялся именно вниз.

2. Отдельным фоном стали пятничные данные по рынку труда США: безработица выросла с 4,1% до 4,2%, что добавило неопределенности ожиданиям по дальнейшей траектории ставки ФРС. При этом золото не получило поддержки даже от более слабой статистики — основное нисходящее движение началось еще до выхода данных.

3. По золоту структура головы и плеч фактически получила подтверждение. Рынок пробил район 4280, вышел из четырехнедельной аккумуляции и затем не смог вернуть цену обратно выше линии шеи.

4. Дополнительно сломана восходящая трендовая, которая поддерживала движение от летних минимумов. Это важное изменение структуры: прежний сценарий длительного удержания поддержки больше не работает, а каждый новый отскок пока формируется ниже предыдущего максимума.

5. На четырехчасовом графике хорошо видно, что после пробоя рынок уже перешел к реализации фигуры. Ближайшие промежуточные ориентиры находятся около 4110 и 4005, а основной зоной ликвидности остается район июльских минимумов около 3940.

6. Именно область 3940–3960 сейчас становится основной целью текущего нисходящего сценария. Здесь сходятся предыдущие минимумы, крупная зона спроса и расчетное движение после выхода из головы и плеч.

7. Для отмены этого сценария золоту необходимо не просто дать локальный отскок, а вернуться выше 4215–4280 и закрепиться обратно внутри предыдущей структуры. Пока этого нет, преимущество остается на стороне продавцов.

8. По серебру картина еще жестче. Длительное правое плечо и треугольное сжатие завершились пробоем поддержки около 62,5, после чего цена уже закрепилась ниже бывшей зоны аккумуляции.

9. Здесь также реализуется разворотная конструкция: после пробоя и ретеста основной технической целью становится район 54,7–55. Именно туда указывает ширина предыдущего диапазона и следующая крупная зона поддержки.

10. Поэтому по металлам точки над i постепенно расставлены: обе многонедельные аккумуляции пробиты вниз, золото реализует структуру в сторону 3940, серебро — в сторону 55. Локальные отскоки возможны, но пока они не возвращают цену выше пробитых уровней, базовая структура остается нисходящей.

Американские индексы #SPX #NDX #DJI Октябрь 2026

1. На американском рынке картина практически зеркальная относительно драгоценных металлов: золото и серебро ускоряют снижение, тогда как S&P 500 и Nasdaq продолжают удерживать сильную восходящую структуру даже на фоне повышенной волатильности.

2. По S&P 500 покупатели снова показали силу. Нижние тени последних свечей быстро выкупаются, индекс удерживается выше зоны 7500–7565 и фактически сохраняет выход из локального флага, который мы выделяли в предыдущих обзорах.

3. Ближайшей задачей остается обновление максимума около 7815. Пока рынок удерживает восходящую трендовую и не возвращается внутрь предыдущей аккумуляции, именно движение к этой зоне остается основным сценарием.

4. При закреплении выше 7815 следующим среднесрочным ориентиром становится расширение Фибоначчи в районе 8125. На текущем этапе структурной слабости, которая отменяла бы этот сценарий, по S&P 500 пока не видно.

5. Отдельно интересно посмотреть на корзину семи крупнейших технологических компаний. Именно мегакэпы сейчас продолжают тянуть S&P 500 и Nasdaq: синтетическая корзина обновила предыдущий максимум и вышла выше крупной зоны сопротивления около 2718–2772.

6. Это хорошо объясняет устойчивость основных индексов. Пока крупнейшие компании продолжают формировать новый импульс, давление на S&P 500 и Nasdaq сверху остается ограниченным, а следующая цель по самой корзине постепенно смещается к расширению Фибоначчи около 3090.

7. Nasdaq подтверждает ту же картину. Индекс обновил локальный максимум, вышел из продолжительной консолидации и удерживается выше всех основных скользящих средних, которые остаются направлены вверх.

8. Ключевой уровень здесь — район 30 760. Закрепление выше подтвердит новый этап восходящего движения, а следующим крупным ориентиром станет зона около 35 650 по расширению Фибоначчи.

9. Единственный момент, который объединяет S&P 500 и Nasdaq в качестве риска, — постепенное ослабление моментума на старшем тренде и близость восходящих линий поддержки. Первым действительно серьезным сигналом коррекции станет не отдельная красная свеча, а именно слом этих трендовых и закрепление ниже последних локальных минимумов.

10. Dow Jones на этом фоне остается явным слабым звеном. Пока S&P 500 и Nasdaq обновляют максимумы, промышленный индекс продолжает формировать понижающиеся максимумы и минимумы внутри локального нисходящего канала.

11. Предыдущий сценарий формирования правого плеча по Dow фактически потерял качество: вместо возврата к 53 000 рынок продолжил снижение. Теперь ближайшим уровнем для изменения структуры становится район 51 880, а полноценное возвращение силы покупателей потребует движения обратно к 53 300.

12. Если Dow продолжит обновлять локальные минимумы при одновременном росте S&P 500 и Nasdaq, это станет важным признаком сужения рыночного лидерства. Пока это еще не разворот всего американского рынка, но такую дивергенцию между индексами уже стоит учитывать в следующих обзорах.

Индекс DXY и облигации #DXY #US10Y #US20Y Октябрь 2026

1. По DXY восходящий сценарий, который в прошлых обзорах оставался лишь одной из альтернатив, постепенно становится основным. Индекс обновляет локальные максимумы и снова подходит к ключевой зоне 101,8–102, подтверждая сохранение покупательского импульса.

2. Особенно показательно движение, которое формировалось с мая по июль. Именно его сейчас можно использовать как базовый трендовый импульс: после последующей коррекции DXY сохранил восходящий канал, вернулся выше основных скользящих средних и снова направился к его верхней части.

3. Ближайшая задача — полноценное закрепление выше 101,8–102. Если этот уровень будет пройден, структура окончательно выйдет из прежнего боковика, а следующей крупной целью становится район 104,4–104,5 по расширению Фибоначчи.

4. Эта цель интересна еще и тем, что совпадает с верхней частью текущего восходящего канала и крупной исторической зоной сопротивления. Поэтому при сохранении моментума район 104–104,5 выглядит логичным среднесрочным завершением следующей волны роста.

5. При этом DXY остается инструментом с высокой возвратной волатильностью: несколько предыдущих попыток пробоя уже заканчивались возвратом внутрь диапазона. Поэтому подтверждением будет именно закрепление выше 101,8, а не отдельный внутридневной прокол.

6. Альтернативный сценарий сохраняется при возврате ниже 100,5. Тогда текущий импульс снова можно будет трактовать как ложный выход, а зона 99,7–99,2 станет первой областью коррекции. Но пока цена держится выше восходящей трендовой, преимущество постепенно смещается к покупателям.

7. По доходности 10-летних облигаций предыдущая импульсная фаза фактически выполнила поставленную задачу. После ускорения с конца сентября рынок дошел выше 5,15%, а последние сессии уже показывают заметное замедление моментума.

8. Пока полноценной коррекции еще нет, но сама структура все больше напоминает переход от вертикального роста к накоплению. Район 5,15–5,20% становится первой важной поддержкой, а более глубокий ретест может вернуть доходность в область 5,03%.

9. По 20-летним облигациям слабость после импульса выражена еще заметнее. После обновления локального максимума около 5,73% рынок быстро вернулся вниз и сейчас формирует структуру, близкую к двойной вершине или локальному развороту.

10. Ключевой уровень здесь проходит около 5,59%. Его пробой вниз подтвердит слом последнего восходящего импульса и откроет коррекцию сначала к 5,52–5,46%, а далее при развитии движения — к более глубокой области около 5,40%.

Bitcoin #BTCUSD Октябрь 2026

1. По биткоину структура снова подходит к важной точке. После сильного импульса от сентябрьских минимумов рынок несколько раз тестировал область 87 тыс., но полноценного закрепления выше пока не получил.

2. При этом локально формируется конструкция, напоминающая чашку с ручкой. Основание диапазона уже сформировано, цена несколько раз выкупалась от зоны 82–83 тыс., а текущее движение постепенно возвращает рынок к верхней границе сопротивления.

3. Для подтверждения этого сценария биткоину необходимо достаточно быстро обновлять 87 тыс. Именно закрепление выше этой зоны завершит локальную аккумуляцию и даст следующий полноценный импульс вверх.

4. Первая цель после пробоя остается неизменной — район 94,3–94,4 тыс. Этот уровень соответствует расширению Фибоначчи 1,618 и уже несколько обзоров выступает нашим основным среднесрочным ориентиром.

5. На четырехчасовом графике хорошо видно, что ширина предыдущей аккумуляции также дает сопоставимый потенциал движения. Поэтому при пробое 87 тыс. сценарий к 94 тыс. получает сразу несколько технических подтверждений.

6. При этом рынок вполне может еще некоторое время остаться внутри диапазона 82–87 тыс. Само по себе продолжение такой консолидации не ломает бычью картину, пока покупатели удерживают нижнюю границу и не позволяют цене закрепиться под ней.

7. На старшем таймфрейме движение становится более спорным: биткоин одновременно формирует сильный восходящий импульс и подходит к верхней части более крупной клиновидной структуры. Поэтому даже после достижения 94 тыс. риск очередной коррекции останется высоким.

8. Главной линией защиты покупателей остается восходящая трендовая последних месяцев. Ее пробой будет первым серьезным сигналом того, что текущая импульсная структура начинает выдыхаться.

9. В таком случае рынок вполне способен снова снять ликвидность ниже 82 тыс. и вернуться в район 76–78 тыс. Такой сценарий уже наблюдался в предыдущих фазах выхода из крупных аккумуляций и поэтому полностью исключать его пока рано.

10. Пока базовый сценарий остается восходящим: удержание 82–83 тыс., пробой 87 тыс. и движение к 94,3 тыс. После этого уже придется отдельно оценивать, получит ли биткоин продолжение в сторону 105 тыс. или сначала перейдет к более глубокой коррекции.

Российские индексы #MOEX #RTSI Октябрь 2026

1. По MOEX неделя прошла практически без направленной волатильности, но один важный момент все-таки появился: индекс обновил минимум прошлой недели, снял нижнюю ликвидность и достаточно быстро вернулся обратно внутрь локальной структуры.

2. Для покупателей это пока скорее позитивный сигнал. Пробой поддержки не получил продолжения, а текущая конструкция все больше напоминает бычий флаг после предыдущего импульса вверх.

3. Внутри флага уже сформированы две последовательные понижающиеся вершины. Для практически идеальной структуры хотелось бы увидеть еще один ретест верхней границы, но рынок совершенно не обязан дорисовывать техническую модель по учебнику.

4. Поэтому сейчас важнее сам факт удержания восходящей поддержки. Пока нижняя трендовая сохраняется, последний вынос вниз можно рассматривать как спекулятивное снятие ликвидности, а не как начало нового нисходящего импульса.

5. Ближайшим ключевым сопротивлением остается район 2380–2385. Выход выше этой зоны будет означать завершение локального флага и возвращение покупателей к более крупному восходящему сценарию.

6. В таком случае следующими ориентирами снова становятся область 2440–2480, а далее при сохранении импульса — расширение Фибоначчи около 2585.

7. Негативный сценарий начнет усиливаться при потере восходящей трендовой и возврате ниже 2218–2180. Тогда нынешний ложный пробой перестанет быть ложным, а рынок снова получит пространство для движения к более глубоким поддержкам.

8. По RTS картина во многом похожая. Индекс продолжает удерживаться внутри большой треугольной структуры, которая после последних тестов пока не сломана, а локальное движение все больше напоминает флаг внутри восстановления.

9. Особенно важно, что последние четыре сессии закрывались с преимуществом покупателей. После сентябрьского снижения это показывает постепенное возвращение спроса, хотя полноценного пробоя верхней границы еще нет.

10. Ключевым уровнем по RTS остается район 898. Закрепление выше завершит текущую локальную консолидацию и откроет движение сначала к 960–970, тогда как потеря 824–809 снова вернет инициативу продавцам.

Валютные пары #SI #CR Октябрь 2026

1. По валютам неделя также дала важное обновление структуры: по USD/RUB был пробит минимум от 23 сентября, поэтому локальный нисходящий импульс получил продолжение, хотя основная разворотная формация еще не завершена.

2. На склеенном графике USD/RUB по-прежнему просматривается не самая аккуратная, но рабочая конструкция головы и плеч. Главная линия шеи остается в районе 82,64, и именно ее пробой должен дать полноценное подтверждение более глубокой коррекции.

3. Пока 82,64 удерживается, говорить о завершенной разворотной модели рано. Рынок уже показывает слабость покупателей, но находится непосредственно над уровнем, от которого еще может появиться встречный спрос.

4. Если 82,64 будет пробит с закреплением, следующей основной областью становится район 79. Именно туда указывает и предыдущая структура движения, и средняя часть более крупной коррекции по Фибоначчи.

5. На локальных фьючерсах картина дополнительно напоминает бриллиант после расширения волатильности. Минимум уже обновлен, но фигура пока полностью не отработана, поэтому район 82,8 остается ближайшим техническим ориентиром продавцов.

6. При этом нельзя забывать, что даже качественные разворотные модели периодически заканчиваются ложным пробоем. Поэтому обратный уровень также достаточно четкий: возврат выше 86,2–86,3 начнет ломать текущую нисходящую последовательность и заметно ухудшит шортовый сценарий.

7. По CNY/RUB структура выглядит еще более направленной. После сентябрьского максимума сформировался нисходящий канал, а последние несколько свечей напоминают последовательность трех медвежьих ступеней с локальным ретестом пробитой области.

8. Здесь особенно важна следующая реакция рынка. Если продавцы смогут снова поглотить текущий отскок и закрепиться ниже 12,28–12,32, нисходящий импульс получит полноценное продолжение.

9. Тогда первой крупной целью станет район 11,63, а далее — область 11,30. Эти уровни одновременно совпадают с коррекцией по Фибоначчи и предыдущими зонами спроса.

10. Пока общий приоритет по валютным фьючерсам остается коррекционным: минимумы обновляются, откаты проходят последовательно, а продавцы сохраняют моментум. Но для окончательного подтверждения все еще нужны пробой 82,64 по USD/RUB и выход ниже 12,28–12,32 по CNY/RUB.

Если вы хотите поддержать инвестиционный клуб, мы запустили подписку на Boosty «Покормить админа». Поддержка помогает нам организовывать встречи и приглашать лучших экспертов. Подписаться можно здесь. Для сотрудничества с инвестиционным клубом SDF Solutions пишите на email: club@sdf-solutions.com. Мы всегда открыты для новых идей и партнерства.