Обзор финансового рынка

РФ, США и Европа. 21–28 августа 2026

Гавриков Семён

РФ, США и Европа. 24 – 28 августа 2026

Еженедельно мы стремимся проанализировать и выделить наиболее значимые события, которые могут повлиять на финансовые рынки.🏙

Перспективы текущей недели:

🗳🏦📈📉 ОБЩЕЕ НАСТРОЕНИЕ 📉📈🏦🗳
США. Американский рынок завершил неделю снижением после нескольких недель роста: давление усилили рост доходностей, дорогая нефть и сохраняющаяся геополитическая неопределённость. При этом пятничный отскок показал, что спрос полностью не исчез, а ликвидность продолжает перераспределяться между секторами. На этой неделе концентрация событий особенно высокая — отчёт Nvidia, PCE, ВВП и Джексон-Хоул с выступлением Кевина Уорша могут заметно изменить ожидания по ставке и направление рынка.

Россия. Российский рынок провёл ещё одну крайне волатильную неделю, но в итоге закрыл её недалеко от уровней предыдущей. Устойчивого консенсуса по направлению пока нет: геополитика остаётся главным источником резких переоценок, а субботние события добавили новый фактор риска для отдельных компаний и общего сентимента. При этом текущие уровни уже выглядят существенно ниже летних максимумов и постепенно возвращают интерес покупателей. На неделе смотрим на промпроизводство, месячный ВВП, резервы ЦБ и прежде всего реакцию рынка на новостной фон.

🗓 Обзор недели

🇳🇿🇸🇬 ПОНЕДЕЛЬНИК 🇸🇬🇳🇿
Спокойный старт недели: Новая Зеландия публикует розничные продажи, Сингапур — инфляцию. Основная волатильность ожидается со вторника.

🇦🇺🇯🇵🇩🇪🇺🇸 ВТОРНИК 🇺🇸🇩🇪🇯🇵🇦🇺
Фокус на потребителе и жилье: Германия — ВВП и IFO, США — ADP, доверие потребителей, недвижимость и аукцион 2Y.

🇦🇺🇺🇸🇷🇺 СРЕДА 🇷🇺🇺🇸🇦🇺
Один из ключевых дней недели: США — PCE, ВВП, durable goods, GDPNow и нефть, Россия — промышленное производство.

🇪🇺🇺🇸🇷🇺 ЧЕТВЕРГ 🇷🇺🇺🇸🇪🇺
Фокус смещается на ставки: стартует Джексон-Хоул, США публикуют заявки и торговый баланс, Россия — резервы ЦБ и месячный ВВП.

🇯🇵🇪🇺🇺🇸 ПЯТНИЦА 🇺🇸🇪🇺🇯🇵
Финал недели — Джексон-Хоул и выступление Кевина Уорша. Дополнительно — инфляционные ожидания Мичигана и пересмотр статистики занятости.

❗️❗️❗️Учтите: на этой неделе одновременно сходятся инфляция, доходности, AI-отчётность и новая коммуникация ФРС. Поэтому волатильность может проявляться сразу в акциях, облигациях, долларе и сырьевых активах.

Нефть #Brent Август 2026

По нефти за прошлую неделю структура почти не изменилась: котировки продолжают двигаться к верхней границе диапазона достаточно аккуратно, без сильных откатов и без резкой потери тренда.
При этом незакрытый гэп сверху остаётся важным ориентиром: при сохранении текущей динамики рынок всё ещё может сделать вынос в сторону 102–104, где проходит зона ликвидности и верхняя часть текущей конструкции.
Главная проблема текущего движения — слабый моментум: если сравнивать его с июльским импульсом, угол роста стал заметно мягче, поэтому рынок идёт вверх, но уже без прежней силы покупателя.
Ключевые поддержки сейчас проходят в районе 89 и 81–82: первая зона удерживала рынок на прошлой неделе, а вторая остаётся более глубоким основанием всей восходящей структуры.
Пока нефть держится выше этих уровней и продолжает торговаться внутри треугольника, говорить о сломе роста рано, но сама форма движения уже требует осторожности.
Рабочий сценарий сейчас выглядит так: нефть может ещё дойти к 102–104, снять ликвидность сверху и только после этого перейти к более заметной коррекции, если покупатели не смогут ускорить движение.
Если же рынок начнёт вяло ползти вверх без обновления импульса и затем потеряет 89, это будет первым сигналом, что июльско-августовское восстановление начинает выдыхаться.

Натуральный газ #NaturalGas Август 2026

По натуральному газу структура стала интереснее: в прошлом обзоре выделяли уровень 2.86, и рынок действительно обновил его, после чего на часовом и четырёхчасовом графиках появилась более конструктивная локальная картина.
Формально слом нисходящей структуры уже есть, поэтому лонговый сценарий теперь можно рассматривать, но подтверждение пока слабое: импульс вверх оказался недостаточно сильным, а цена быстро упёрлась в сопротивления.
Основная проблема газа — верхняя трендовая линия: текущая конструкция может развиться не в чистый тренд, а в широкий рупор или бриллиант, где рынок сначала обновляет уровни, а потом снова уходит в запил.
Последние свечи среды и четверга подчёркивают неопределённость: сверху видны тени продавцов, снизу — выкуп, поэтому сейчас ни одна сторона не получила чистого преимущества.
Для продолжения роста газу нужно уверенно возвращаться выше 2.86 и затем пробивать 2.97–3.00; только тогда моментум сможет ускориться, а локальный лонговый сетап станет устойчивее.
Если же рынок снова не удержит 2.86 и начнёт уходить к нижней части диапазона, сценарий ложного пробоя останется актуальным, а риск обновления локальных низов снова вырастет.
Сейчас газ остаётся максимально спекулятивным активом: структура уже лучше, чем раньше, но из-за сопротивления сверху и двусторонних теней торговать направление здесь пока рискованно.

Драгоценные металлы #Gold #Silver Август 2026

По драгоценным металлам важно учитывать общий фон: после интервенционных заявлений и переоценки ожиданий по долгосрочным облигациям волатильность выросла не только в золоте и серебре, но и в других рисковых активах. Поэтому текущие движения по металлам нужно рассматривать не изолированно, а как часть более широкой реакции рынка на ставки, доходности и ожидания ликвидности.
По золоту видим пробой важной трендовой структуры: цена вышла выше нисходящего канала, который формировался большую часть 2026 года, и теперь ключевой вопрос — будет ли это полноценный лонговый сетап или рынок сначала уйдёт в ретест зоны пробоя.
Следующей значимой целью по структуре выглядит область 4800–4900, где проходит сильное сопротивление и верхняя зона текущего диапазона, но входить в тренд после такого импульса уже сложнее: для более качественного сценария нужен откат и проверка пробитых уровней.
Зона 4200 остаётся главным уровнем для ретеста по золоту: там проходит прежнее сопротивление, зеркальная поддержка и область, где покупатели должны заново подтвердить контроль после сильного выхода вверх.
Если золото удержит 4200 и снова начнёт разворачиваться выше, текущий пробой можно будет трактовать как начало более устойчивого восходящего движения; если же рынок поглотит эту зону и вернётся ниже, тогда рост начнёт выглядеть как ложный выход из канала.
По серебру структура также сильная: от локального минимума сформировалась выраженная пятиволновая динамика, покупательский импульс пока не сломан, а рынок продолжает удерживать восходящий угол движения.
При этом по серебру тоже просится ретест: зона 60–63 может стать важной областью для проверки покупателей, потому что именно там рынок сможет показать, является ли текущий рост устойчивым трендом или только резким отскоком после глубокой коррекции.
Если серебро преодолеет текущий канал и закрепится выше ближайших сопротивлений, следующей крупной целью может стать зона 72, а затем уже более агрессивный сценарий в сторону 88; но без ретеста и подтверждения пробоя риск волатильной коррекции остаётся высоким.

Американские индексы #SPX #NDX #DJI Август 2026

По американским индексам сейчас важно идти от старших таймфреймов к младшим: S&P смотрим через недельную структуру, Nasdaq — через дневную, Dow Jones — через часовой график. Такая последовательность лучше показывает, где рынок сохраняет тренд, а где уже начинается локальное ослабление.
По S&P 500 рынок действительно ушёл в ретест зоны 7600: индекс не смог сразу продолжить движение выше, но пока это больше похоже на проверку пробитой области, а не на подтверждённый разворот вниз.
Ближайшие 2–3 недели будут ключевыми: если S&P удержит 7600 и снова начнёт восстанавливаться, сценарий движения к верхним целям, включая 8300–8400, останется рабочим.
Если же индекс закрепится ниже 7600, слабость тренда станет очевиднее, а текущий выход вверх можно будет трактовать как ложный пробой у верхней границы большого канала.
По Nasdaq картина сложнее: индекс отличается от S&P тем, что ещё не подтвердил полноценное продолжение роста, но и нисходящая структура пока не завершена. Для сильного медвежьего сигнала рынку нужно обновлять минимум около 27 200, иначе текущее снижение остаётся частью широкой консолидации.
При этом по Nasdaq остаются незакрытые гэпы и важные уровни реакции: зона 28 700 может стать первой целью коррекции, а область около 28 000 уже будет проверять, не начинается ли более серьёзное завершение текущего тренда.
По Dow Jones снижение пока выглядит слабым, но именно такие движения могут резко ускоряться, если продавцы получают подтверждение на младших таймфреймах.
Ключевой уровень по Dow Jones сейчас — 53 715: если индекс удержит эту область и восстановится выше, коррекция может завершиться достаточно быстро; если уровень будет пробит вниз, появится риск более глубокой коррекции внутри старшего канала.

Индекс DXY и облигации #DXY #US10Y #US20Y Август 2026

По DXY и доходностям важно учитывать фон по длинным облигациям: Минфин США действительно объявил увеличение операций buyback по 10–30-летним бумагам минимум с $2 млрд до $4 млрд за операцию с 9 сентября по 4 ноября, то есть рынок реагировал не на слух, а на подтверждённый фактор поддержки длинного конца кривой. При этом эффект получился неоднозначным: доллар ослаб, золото и биткоин получили импульс, а доходности после первичной реакции не перешли в устойчивое снижение.
По DXY структура стала слабее: индекс перерисовал прежний сценарий и теперь движется в локальном нисходящем канале, где зона 100 становится ключевой границей для слома текущего снижения. Пока цена остаётся ниже 100, базово видим не восстановление доллара, а попытку отскока внутри нисходящей структуры.
Ближайшее сопротивление по DXY находится в районе 99.25–99.50: именно от этой зоны рынок может снова получить реакцию продавцов и продолжить движение к нижней части канала. Если доллар закрепится ниже 99, следующими ориентирами становятся 98.5 и более глубокие зоны снятия ликвидности.
Для смены сценария DXY нужно не просто отскочить, а уверенно возвращаться выше 100 и формировать новый максимум; только тогда текущая просадка начнёт выглядеть как ложный выход вниз, а не как развитие нисходящего тренда. Пока же золото и DXY дают сильную антикорреляцию: доллар слабеет, а защитные и твёрдые активы получают спрос.
По 10-летним доходностям реакция на новости была волатильной, но технически рынок не сломался вниз: уровень 4.6 не был пробит, а последние дневные свечи закрываются достаточно сильно и всё ближе к зоне прошлых теней. Это больше похоже на продолжение аккумуляции перед движением выше, чем на полноценный разворот доходностей вниз.
Если консолидация по 10-леткам получит подтверждение пробоем вверх, рабочей целью остаётся область 4.9, куда рынок может пойти в рамках продолжения восходящей структуры. Для отмены этого сценария доходностям нужно уверенно ломать 4.6 и закрепляться ниже, иначе покупатели по доходности сохраняют преимущество.
По 20-летним доходностям картина чуть более аккуратная: неделя прошла волатильно, но без полноценного разворота, а сама структура всё ещё напоминает консолидацию у верхних уровней. Район 5.3 остаётся ключевой зоной борьбы, и пробой выше может открыть движение к 5.5–5.6.

Bitcoin #BTCUSD Август 2026

По биткоину произошёл сильный импульс, фактически шорт-сквиз после длительной аккумуляции с июня, и теперь структура стала заметно интереснее: рынок вышел из вялого диапазона и резко вернул внимание покупателей.
При этом после таких движений почти всегда появляется локальная коррекция: краткосрочные участники начинают фиксировать прибыль, а рынок проверяет, где находится реальная зона спроса после импульса.
Ближайшая важная область для ретеста — район 66 800: это зона прошлой аккумуляции, где цена может проверить пробитый диапазон и сформировать новую опору для продолжения роста.
Следующая поддержка и более важный уровень подтверждения проходит около 71 200: там сходятся горизонтальные уровни, профиль объёма и зоны реакции, которые формировались ещё с апреля–мая.
Если биткоин удержит 66 800–71 200 и начнёт снова разворачиваться вверх, текущий импульс можно будет трактовать как начало более устойчивого восстановления, а не просто как резкий вынос шортистов.
Если же рынок поглотит 66 800 и быстро вернётся обратно в прежний диапазон, это уже будет сломом текущего роста и сигналом, что шорт-сквиз не перешёл в полноценный тренд.
По аналогии с предыдущими крупными «донными» структурами, биткоин может ещё несколько раз резко тестировать покупателей и продавцов, прежде чем подтвердить новый тренд. Поэтому ближайшая неделя будет важной именно с точки зрения ретеста, а не самого факта роста.
При хорошем удержании поддержек следующим крупным ориентиром становится зона 90 000: туда биткоин может стремиться после коррекции и повторного перехвата инициативы покупателями.

Российские индексы #MOEX #RTSI Август 2026

0. По российскому рынку снова ожидается волатильная неделя: геополитический фон остаётся главным источником риска, а новостной поток по российским активам всё чаще приносит «чёрных лебедей», которые быстро ломают даже аккуратные технические конструкции.

1. По индексу МосБиржи неделя закрылась скорее нейтрально-негативно: рынок не дал сильного продолжения вниз, но и полноценного восстановления тоже не произошло. Фактически индекс остался в зоне прошлой аккумуляции, где ключевыми ориентирами выступают 2100, 2060–2080 и 2000.

2. Важно, что движение остановилось в районе возможного правого плеча разворотной формации, но сама структура пока не завершена. На графике видно, что рынок удерживает область поддержки, однако второе плечо выглядит слабым, а это оставляет риск повторного давления через новостной фон.

3. Если индекс начнёт закрепляться ниже 2060–2080, следующим логичным ориентиром станет зона 2000–1980, где проходили июльские минимумы и область панического выноса. Именно там рынок должен будет показать, есть ли у покупателей реальная сила для разворота.

4. Если же текущая аккумуляция удержится, а индекс снова пойдёт выше 2180–2200, появится шанс на возврат к 2260–2330. Но пока это не основной сценарий, потому что структура всё ещё находится под давлением, а любой отскок требует подтверждения через пробой ближайших нисходящих максимумов.

5. По RTS картина также остаётся в режиме ожидания: индекс удержал важную зону 770–780 и пока не сломал нижнюю часть диапазона. При этом здесь хорошо видно сжатие волатильности, и ближайшие недели могут пройти в консолидации перед новым импульсом.

6. Для RTS ключевой вопрос — куда выйдет эта аккумуляция: если покупатели удержат 770–780 и начнут возвращать индекс выше 850–860, можно будет говорить о попытке разворота внутри большого боковика. Если же поддержка не выдержит, рынок снова вернётся к сценарию давления на нижние зоны.

Валютные пары #SI #CR Август 2026

1. По валютным парам сценарий стал интереснее: долларовый фьючерс фактически протестировал и проколол область 85, пусть пока и больше фитилём, но сам факт выхода к этому уровню важен для структуры. Исторически такие зоны часто не проходят с первого раза, поэтому текущий откат может быть не отменой роста, а ретестом после сильного импульса.

2. По USD/RUB сохраняется восходящий тренд с начала августа, и для его продолжения важно удержать зону 81–82. Именно там может сформироваться ложный пробой, сбор ликвидности и новый разворот вверх, если покупатели валюты снова проявят силу.

3. Следующей целью при сохранении восходящего сценария выступает область 90 по доллару, где проходит крупная зона сопротивления и потенциальное продолжение текущего импульса. Но если рынок не удержит 81–82, движение к 85 начнёт выглядеть как обычный вынос к границе канала без полноценного продолжения.

4. По юаню структура похожая, но волатильность шире: с апреля 2025 года инструмент движется в большом рупоре, регулярно снимая ликвидность с обеих сторон диапазона. Текущий откат от верхней границы пока выглядит нормальной реакцией, но одна сильная зелёная недельная свеча может снова вернуть сценарий продолжения роста.

Календарь отчетности

Если вы хотите поддержать инвестиционный клуб, мы запустили подписку на Boosty «Покормить админа». Поддержка помогает нам организовывать встречи и приглашать лучших экспертов. Подписаться можно здесь. Для сотрудничества с инвестиционным клубом SDF Solutions пишите на email: club@sdf-solutions.com. Мы всегда открыты для новых идей и партнерства.