Обзор финансового рынка

РФ, США и Европа. 20–24 июля 2026

Гавриков Семён

РФ, США и Европа. 20–24 июля 2026

Еженедельно мы стремимся проанализировать и выделить наиболее значимые события, которые могут повлиять на финансовые рынки.🏙

Перспективы текущей недели:

🗳🏦📈📉 ОБЩЕЕ НАСТРОЕНИЕ 📉📈🏦🗳
США. Американский рынок завершил неделю заметным снижением: основное давление пришлось на полупроводники и наиболее перегретые AI-компании, тогда как Dow и отдельные финансовые, энергетические и защитные бумаги выглядели устойчивее. Это указывает не на полный уход ликвидности с рынка, а на её постепенное перераспределение между секторами. При этом широкий рынок с мая остаётся в верхней консолидации и пока не сформировал нового направленного движения. На этой неделе в фокусе — отчётность Alphabet, Tesla, Intel и других крупных компаний, PMI, рынок жилья и реакция после завершения чемпионата мира.

Россия. По российскому рынку ситуация становится всё более тревожной: снижение продолжается уже 19 недель подряд, а на последних сессиях давление продавцов заметно ускорилось. Индекс опустился ниже 2000 пунктов, однако часть движения на старте недели будет технически связана с дивидендными гэпами Сбера, ВТБ, ДОМ.РФ и других тяжеловесов. Перепроданность достигла значительных уровней, но устойчивого сигнала на разворот пока нет. Главным событием станет заседание ЦБ: рынку важны не только решение по ставке, но и тон пресс-конференции, обновлённый прогноз и оценка дальнейшей траектории политики.

🗓 Обзор недели

🇯🇵🇳🇿🇨🇳🇩🇪🇨🇦🇺🇸 ПОНЕДЕЛЬНИК 🇺🇸🇨🇦🇩🇪🇨🇳🇳🇿🇯🇵
Спокойный старт недели: Китай — кредитные ставки, Канада — инфляция, Германия — PPI, США — индекс опережающих индикаторов.

🇳🇿🇬🇧🇩🇪🇺🇸 ВТОРНИК 🇺🇸🇩🇪🇬🇧🇳🇿
Фокус на занятости и ожиданиях: Британия публикует рынок труда, Германия — ZEW, США — недельный ADP и запасы нефти API.

🇯🇵🇬🇧🇺🇸🇷🇺 СРЕДА 🇷🇺🇺🇸🇬🇧🇯🇵
День инфляции и промышленности: Британия — CPI, Россия — промышленное производство и PPI, США — нефть и аукцион 20-летних UST.

🇦🇺🇪🇺🇺🇸🇷🇺 ЧЕТВЕРГ 🇷🇺🇺🇸🇪🇺🇦🇺
Ключевое внешнее событие — решение ЕЦБ и пресс-конференция Лагард. В США выходят заявки по безработице, в России — резервы ЦБ.

🇯🇵🇬🇧🇪🇺🇷🇺🇺🇸 ПЯТНИЦА 🇺🇸🇷🇺🇪🇺🇬🇧🇯🇵
Главный день недели: Россия — решение по ставке и пресс-конференция ЦБ, США и Европа — PMI, дополнительно выходят данные по американскому жилью.

❗️❗️❗️Учтите: высокая перепроданность способна вызвать резкие технические отскоки, но для устойчивой смены тренда рынку необходимо подтверждение спроса после дивидендных гэпов и заседания ЦБ.

Нефть #Brent Июль 2026

1. По нефти отскок, который закладывали в прошлом обзоре, действительно реализовался: рынок вышел из фазы снижения в коррекционное восстановление.
2. Структура флага и движение в рамках тренда от июльских минимумов сохраняются, поэтому сейчас можно говорить о развитии следующей волны роста.
3. В текущей разметке рынок находится на пороге пятой волны, а ориентиром для неё выступает зона около 92.
4. Этот уровень хорошо совпадает с серединой коррекционного движения по Fibonacci, примерно с областью 0.5 от предыдущего импульса.
5. Дополнительным аргументом остаётся прежняя структура «голова и плечи», которая также указывает на потенциал движения в сторону этой зоны.
6. При этом важно смотреть не только на сам факт роста, но и на качество подхода к 92: наклонная трендовая линия и область прошлой поддержки могут выступить сопротивлением.
7. На часовом графике 100 EMA, голубая линия, сейчас работает как хороший уровень поддержки и фактически сопровождает движение внутри канала.
8. Пока цена удерживается выше этой EMA и не ломает структуру флага, сценарий продолжения восстановления остаётся рабочим.
9. После завершения пятой волны уже нужно будет отдельно смотреть реакцию у 92 и оценивать, станет ли это финалом коррекции или началом более крупного движения.

Натуральный газ #NaturalGas Июль 2026

1. По натуральному газу на текущей неделе принципиальных изменений нет: актив остаётся в боковике и продолжает аккумулироваться.
2. В отличие от нефти, здесь ключевым ориентиром выступает 200 EMA на дневном графике, которая сейчас фактически задаёт основную границу тренда.
3. Ранее рынок уже тестировал эту область и не смог получить от неё полноценный импульс для возобновления направленного движения.
4. Пока цена остаётся около этой зоны, структура выглядит ограниченной: тренд не сломан окончательно, но и сильного продолжения вверх пока нет.
5. В прошлом обзоре выделяли замедление снижения как важное условие для лонгового сценария, и сейчас это замедление действительно проявляется.
6. Ключевым уровнем становится зона 2.95: если от неё появится реакция покупателей, рынок может начать формировать новый восходящий импульс.
7. В таком сценарии текущая структура может перейти в долгожданное третье плечо для лонговой модели.
8. Если же 2.95 не удержится и газ снова начнёт проваливаться ниже, аккумуляция останется слабой, а сценарий восстановления придётся отложить.
9. Поэтому по газу сейчас важно смотреть именно на реакцию у 2.95 и глобально поведение цены относительно 200 EMA на дневном графике как на подсказку.

Драгоценные металлы #Gold #Silver Июль 2026

1. По золоту и серебру картина остаётся интересной: активы находятся внутри нисходящих структур, но продавец в моменте уже не выглядит таким уверенным.
2. По золоту важно, что рынок не обновил минимум от 30 июня: цена продолжает аккуратно сползать вниз, но без полноценного импульса продавцов.
3. По серебру структура слабее: локальные минимумы были слегка обновлены, а максимумы продолжают идти примерно вровень или ниже, сохраняя давление на актив.
4. При этом по обоим металлам на часовом графике формируется выраженная аккумуляция в формате треугольника, и направление выхода из неё пока не подтверждено.
5. Для золота важной зоной подтверждения роста выступает 4080: если рынок обновит этот понижающийся максимум и закрепится выше, появится шанс на импульс вверх.
6. Для медвежьего сценария критично обновление зоны 3940–3950, потому что именно там проходит ближайшая область, где продавцы должны подтвердить продолжение тренда.
7. Пока золото находится внутри аккумуляции, заранее выбирать направление опасно: глубокая нисходящая структура есть, но моментум продавца уже заметно слабее.
8. Дополнительно важно, что золото и серебро тестируют крупные трендовые каналы на дневных и недельных графиках, поэтому текущая зона может быть чувствительной к резким движениям в обе стороны.
9. На прошлой сессии появилась и интересная раскорреляция с индексами: американский рынок снижался, а драгоценные металлы, наоборот, смогли показать рост.

Американские индексы #SPX #NDX #DJI Июль 2026

1. По Nasdaq неделя получилась одной из самых негативных за последнее время: волатильность резко выросла, а рынок снова начал отрабатывать сценарий аккумуляции у верхов.
2. Формально выход из аккумуляции вниз уже появился, но ключевые минимумы в зоне 28231 пока не обновлены, поэтому полноценного подтверждения нисходящего тренда ещё нет.
3. С учётом привычной реакции американских индексов после сильных пятничных движений нельзя исключать открытие выше и возврат обратно в текущий канал.
4. По S&P 500 важным сигналом было замедление моментума с 24 июня по июль: именно оно заранее указывало, что выход вверх может оказаться ложным пробоем из аккумуляции.
5. Красные зоны на Nasdaq снова работают как привычные области манипуляции: рынок обновляет максимумы, затем резко уходит вниз, но ещё не всегда сразу подтверждает новый тренд.
6. По времени текущая аккумуляция пока выглядит не полностью завершённой: с последнего максимума прошло около 42 дней, тогда как похожие фазы раньше могли длиться ближе к трём месяцам.
7. При этом сценарий импульсного снижения уже нельзя исключать: если рынок начнёт закрепляться ниже текущего диапазона, коррекция может ускориться.
8. По Nasdaq ориентиром для такой коррекции выступает зона около 26000, по S&P 500 — область около 7000, что примерно соответствует проекции длины текущей аккумуляции.
9. EMA пока не дали полноценного подтверждения потери тренда, поэтому технически рынок ещё остаётся в зоне неопределённости между ложным пробоем и началом более глубокой коррекции.
10. Dow Jones держится лучше остальных: за последние дни он выглядел сильнее и больше напоминает флаг внутри бычьего тренда, чем полноценный разворот вниз.
11. При этом если широкий рынок продолжит корректироваться, Dow Jones тоже может уйти к зонам 50 400 или 48 800, где будет проверяться качество его текущей структуры.

Индекс DXY и облигации #DXY #US10Y #US20Y Июль 2026

1. По DXY волатильность стала выше: индекс выходил за пределы канала, но пока это больше похоже на ложный пробой, чем на полноценный слом структуры.
2. Сильного направленного снижения нет: реакция на макроданные была резкой, но одномоментной, после чего рынок снова показал восстановление в рамках прежнего диапазона.
3. Формально канал немного расширился, но DXY остаётся выше ключевой поддержки и не выпадает из основной конструкции.
4. На дневном графике это можно трактовать как около ложный пробой, который в дальнейшем может стать подсказкой к продолжению тренда.
5. При этом на часовом графике моментум всё ещё скорее на стороне продавца, поэтому текущая картина остаётся спорной и требует подтверждения.
6. Для более уверенного сценария роста DXY важно в ближайшие дни выйти из канала вверх и протестировать зону 101–101.5.
7. По доходностям облигаций структура выглядит сильнее: рынок продолжает постепенно ползти выше и тестирует сценарий пятой волны роста.
8. Доходности находятся в аккумуляции после движения прошлой недели, но резкая реакция на данные по инфляции хорошо выкупается, что сохраняет силу восходящего сценария.
9. По 10-леткам тренд на повышение доходностей остаётся живым: рынок не показывает полноценного разворота вниз и продолжает удерживать структуру роста.
10. По 20-леткам снова важны недельный и месячный графики: доходность постепенно подходит к закреплению в районе 5.1, а не просто рисует очередную тень на тесте уровня.
11. Если это закрепление состоится, рост доходностей за последние два года получит более сильное техническое подтверждение, поэтому ближайшие две недели будут важны для реакции американского долгового рынка.

Bitcoin #BTCUSD Июль 2026

1. По биткоину текущая неделя больше напоминает золото и серебро: волатильность была высокой, но по структуре рынок почти не продвинулся.
2. Котировки фактически остаются около прежних уровней, а формация, похожая на «голову и плечи», всё ещё требует времени для подтверждения.
3. Сейчас главный вопрос — стоим ли мы на пороге завершения пятой волны коррекции в рамках более крупного движения.
4. У биткоина сохраняется нисходящая структура с импульсами, аккумуляцией и зеркальными уровнями.
5. Глобально сигнала на разворот пока нет, несмотря на большое количество ложных пробоев и попытки рынка удержаться выше.
6. Важной подсказкой может стать пересечение ключевых EMA: если оно будет чистым, без ложного пробоя и без резкого возврата вниз, можно будет говорить о развитии нового восходящего тренда.
7. Пока говорить о завершении пятой волны преждевременно: возврат к зоне 76, который мы выделяли ранее, развивается слабо.
8. Чем дольше биткоин остаётся под сопротивлением 66, тем ниже вероятность быстрого пробоя вверх и тем выше риск продолжения нисходящего сценария.
9. Моментум отскока с начала июля постепенно замедляется, и если рынок будет лишь аккуратно обновлять локальные максимумы без сильного импульса, это скорее подтвердит слабость покупателей.
10. Для улучшения картины биткоину нужен не просто боковик под сопротивлением, а уверенный импульс выше с последующим закреплением.

Российские индексы #MOEX #RTSI Июль 2026

1. Печаль. Российский рынок продолжает корректироваться, и последние две недели стали одними из самых тяжёлых на истории.
2. Волатильность остаётся запредельной: индекс не просто пришёл к зоне 2000, которую мы выделяли ранее, а уже открылся около 1900.
3. Такое движение технически выглядит как ускорение нисходящего тренда, где локальные отскоки почти сразу встречают продавца.
4. После выхода из большой аккумуляции 2025 года следующими зонами ликвидности по MOEX становятся области 1775 и 1681, то есть уровни, близкие к экстремумам 2022–2023 годов.
5. Важно, что рынок «вывалился» ниже прежнего канала, а значит, инерция снижения пока сохраняется и может продолжить тянуть индекс к нижним поддержкам.
6. При такой скорости движения младшие таймфреймы становятся менее информативными: сейчас важнее смотреть большие уровни возможной реакции, а не пытаться угадывать каждый внутридневной разворот.
7. Отдельно стоит посмотреть на индекс полной доходности брутто: на линейном графике видно, что рынок не смог устойчиво обновить область 8000, после чего аккумуляция 8000–6800 была сломана вниз.
8. Проекция этой структуры указывает на потенциал движения к зоне около 5000, то есть к важному зеркальному уровню поддержки 2022–2023 годов.
9. В эту же концепцию укладывается и индекс IMOEX/RTS: до ключевых зон поддержки ему остаётся около 10%.
10. По RTS картина аналогичная: индекс продолжает импульсно снижаться и идёт к важным минимумам большого боковика, который формируется с 2022 года.
11. Ближайшая значимая зона по RTS — около 723; при её пробое более агрессивной целью становится 610, а экстремальный сценарий уходит уже к области 492.
12. Эти уровни выглядят тяжёлыми психологически, но технически они вписываются в структуру большого диапазона RTS, где рынок сейчас идёт к нижним границам исторической волатильности.

Валютные пары #SI #CR Июль 2026

1. По валютным парам, в отличие от индексов, появляется более оптимистичный сценарий в сторону лонга.
2. Российский рынок акций продолжает слабеть, и это поддерживает идею движения капитала в валюту, особенно если индексы не смогут стабилизироваться в ближайшие сессии.
3. По юаню сохраняется сценарий движения к следующей границе канала, что может дать около 10% потенциала вверх от текущих уровней.
4. По доллару через Fibonacci также просматривается вариант, что коррекция от июньского импульса уже близка к завершению, а область 85 становится интересным ориентиром возврата к прошлому максимуму.
5. По ближнему фьючерсу важным событием стало преодоление зоны 79 600, которую мы ранее выделяли как ключевой уровень для слома нисходящей структуры.
6. Формально это усиливает лонговый сценарий: если рынок закрепится выше и продолжит движение, следующей целью может стать область 86 по фьючерсу.
7. Но здесь остаётся дилемма двух дорог: если после пробоя рынок начнёт тормозить, не даст продолжения и проведёт неделю в боковике, моментум роста начнёт быстро ухудшаться.
8. На низких таймфреймах уже есть признаки краткосрочного замедления: последние 2–3 дня формируется локальный канал, и пока неясно, станет ли он базой для продолжения роста или зоной выдохшегося импульса.
9. Поэтому для валют сейчас критично не просто удержаться выше 79 600, а быстро подтвердить пробой движением к следующим сопротивлениям.
10. Если такого подтверждения на текущей неделе не будет, рост валютных пар может снова перейти в ложный выход и вернуться к более широкой аккумуляции.

Календарь отчетности

Если вы хотите поддержать инвестиционный клуб, мы запустили подписку на Boosty «Покормить админа». Поддержка помогает нам организовывать встречи и приглашать лучших экспертов. Подписаться можно здесь. Для сотрудничества с инвестиционным клубом SDF Solutions пишите на email: club@sdf-solutions.com. Мы всегда открыты для новых идей и партнерства.