Обзор финансового рынка

РФ, США и Европа. 13 – 17 июля 2026

Гавриков Семён

РФ, США и Европа. 13–17 июля 2026

Еженедельно мы стремимся проанализировать и выделить наиболее значимые события, которые могут повлиять на финансовые рынки.🏙

Перспективы текущей недели:

🗳🏦📈📉 ОБЩЕЕ НАСТРОЕНИЕ 📉📈🏦🗳
США. Американский рынок завершил неделю вблизи максимумов, однако внутри индексов сохраняется борьба покупателей и продавцов: технологический сектор поддерживает S&P 500 и Nasdaq, тогда как динамика Dow и компаний малой капитализации выглядит слабее. После продолжительного роста рынок перешёл к консолидации у верхней границы, поэтому дальнейшее направление пока не определено. На этой неделе стартует сезон отчётности крупнейших банков; также в фокусе — CPI, PPI, розничные продажи, Beige Book и потребительские ожидания Мичигана.

Россия. Российский рынок сохраняет выраженно слабый тон: после 18 недель снижения индекс остаётся у многолетних минимумов, а главным краткосрочным катализатором продолжает выступать геополитика и связанные с ней ожидания по нефти, рублю и ставке. Перепроданность уже заметна, но сама по себе она пока не подтверждает разворот. Текущая неделя также не даёт сильных внутренних сигналов для смены тренда. В фокусе — международные резервы ЦБ, PPI, сырьевой рынок и общий новостной фон.

🗓 Обзор недели

🇺🇸🇬🇧 ПОНЕДЕЛЬНИК 🇬🇧🇺🇸
Спокойный старт недели: в центре внимания — заседание ОПЕК, федеральный бюджет США и выступления представителей ФРС Боумен и Уоллера.

🇨🇳🇺🇸🇬🇧 ВТОРНИК 🇬🇧🇺🇸🇨🇳
Ключевой день по инфляции и отчётности: США публикуют CPI, а крупнейшие банки начинают сезон квартальных результатов. Китай добавляет внешнюю торговлю и кредитование.

🇨🇳🇪🇺🇺🇸🇨🇦 СРЕДА 🇨🇦🇺🇸🇪🇺🇨🇳
Плотный макроэкономический блок: Китай — ВВП и промышленность, США — PPI, Empire State и Beige Book, Канада — решение по ставке.

🇬🇧🇪🇺🇺🇸🇷🇺 ЧЕТВЕРГ 🇷🇺🇺🇸🇪🇺🇬🇧
Фокус на потребительской активности: Британия — ВВП, США — розничные продажи, заявки, Philly Fed и жильё, Россия — международные резервы ЦБ.

🇪🇺🇺🇸🇷🇺 ПЯТНИЦА 🇷🇺🇺🇸🇪🇺
Финал недели — через инфляцию и ожидания: еврозона даёт CPI, США — промышленность, строительство и Мичиган, Россия — индекс цен производителей.

❗️❗️❗️Учтите: сочетание банковской отчётности и плотного инфляционного блока может заметно повысить внутридневную волатильность и скорректировать ожидания по траектории ставок.

Нефть #Brent Июль 2026

1. По нефти рынок пришёл к долгожданной зоне 72, которую мы выделяли ещё в прошлых обзорах как сильный уровень поддержки.
2. Если смотреть шире, на недельном графике эта область уже неоднократно сдерживала нисходящее движение в 2023 и 2024 годах, поэтому текущая реакция выглядит технически значимой.
3. Основной импульс снижения по нефти в моменте можно считать отработанным: после подхода к поддержке цена дала сильный разворотный импульс вверх.
4. Сейчас на графике начинает формироваться структура, близкая к флагу: после резкого движения рынок переходит в аккумуляцию, которая может стать базой для нового импульса.
5. Дополнительно просматривается формация, похожая на «голову и плечи», где потенциальный отскок может увести цену в сторону 86–88.
6. Эта зона совпадает с проекцией движения от линии шеи и с коррекционными уровнями Fibonacci, поэтому она становится логичным ориентиром для первой цели восстановления.
7. При возможном возвращении геополитической премии нефть технически может достаточно быстро дойти до этой области, особенно если текущая аккумуляция сохранит восходящий уклон.
8. Теперь важно смотреть, удержит ли рынок зону 72 как разворотную поддержку и сможет ли отскок перейти из локальной реакции в полноценное восстановление..

Натуральный газ #NaturalGas Июль 2026

1. По газу рынок наконец вышел из аккумуляции, которая формировалась почти весь июнь, но выход произошёл вниз, без пробоя ключевой зоны 3.40.
2. Цена резко ушла ниже, и теперь актив пришёл в область 2.90–2.80, которая также выступает важной зоной поддержки и уже даёт первую реакцию.
3. На старшем графике текущая структура может начать напоминать резкую разворотную формацию по типу «голова и плечи», но подтверждения пока недостаточно.
4. Если зона 2.90–2.80 удержится в ближайшие недели и газ начнёт постепенно восстанавливаться, снова появится сценарий возврата к лонговой логике.
5. В таком случае следующим важным ориентиром станет повторный подход к 3.40, где рынок уже будет проверять способность покупателей вернуть тренд.
6. При этом структура остаётся спекулятивной: газ часто даёт резкие ложные движения, поэтому один отскок от поддержки ещё не является полноценным разворотом.
7. Для лонгового сценария важнее увидеть не просто быстрый выкуп, а аккуратное замедление снижения, удержание поддержки и последующий импульс вверх.
8. Для шортового сценария ключевым будет качество отскока: если восстановление окажется слабым и рынок не сможет закрепиться выше ближайших сопротивлений, риск обновления минимумов сохранится.

Драгоценные металлы #Gold #Silver Июль 2026

1. По золоту и серебру за неделю принципиально ничего не изменилось: котировки остаются в прежнем диапазоне, но сама остановка снижения уже даёт важную техническую подсказку.
2. Продавец в моменте выглядит слабее: нисходящие максимумы ещё не обновлены вверх, EMA пока не пройдены, но импульс вниз заметно погас.
3. Это ещё не лонговый сетап на старших таймфреймах, но уже зона, где рынок перестал развивать прежний медвежий импульс.
4. И золото, и серебро продолжают двигаться внутри своих каналов, при этом у нижних границ и значимых поддержек покупатель всё чаще оставляет за собой последнее слово.
5. По серебру особенно заметно, что рынок несколько раз подходил к канальному сопротивлению, уходил вниз, но затем снова выкупался.
6. Такая структура может подготовить локальный пробой консолидации, которая длится уже несколько кварталов.
7. При подтверждении спроса металлы могут перейти не обязательно в новый глобальный тренд, но как минимум в краткосрочный отскок от важных зон поддержки.
8. Сейчас рынок подходит к точке выбора аккуратно: продавцы уже не ускоряют движение, а покупатели пока ещё не дали полноценного импульса вверх.
9. Поэтому по металлам сейчас важно смотреть не на сам факт боковика, а на то, кто первым закрепится за пределами текущего диапазона и подтвердит направление.

Американские индексы #SPX #NDX #DJI Июль 2026

1. По американским индексам картина остаётся сложной: рынок находится у верхних диапазонов, но структура по S&P 500, Nasdaq и Dow Jones развивается не полностью синхронно.
2. По S&P 500 с начала июля формируется расширяющаяся конструкция: максимумы и минимумы обновляются, волатильность остаётся высокой, а рынок начинает выходить из локальной консолидации.
3. Если трактовать это как выход из сужающегося треугольника, то у S&P ещё сохраняется сценарий продолжения тренда.
4. По Nasdaq картина менее однозначная: там движение больше похоже на ложный пробой после длительной аккумуляции, и именно такие конструкции ранее часто становились началом коррекции.
5. Краткосрочные EMA 20 и 50 пока не пересеклись в сторону потери тренда, но 50 EMA постепенно поджимает цену, что подчёркивает накопленную слабость внутри диапазона.
6. Поэтому новый максимум по Nasdaq или S&P сам по себе ещё не будет чистым бычьим сигналом: это может оказаться либо продолжением тренда, либо очередной манипуляцией у верхней границы.
7. На недельных графиках с мая хорошо видно, что индексы находятся в зоне активной борьбы за будущий тренд: тени сверху и снизу показывают постоянный перехват инициативы между покупателями и продавцами.
8. В технологическом секторе и Nasdaq последние недели также идут с выраженными тенями на продажу, но покупатели продолжают закрывать часть давления и удерживать рынок около верхов.
9. По Dow Jones структура выглядит сильнее: индекс проколол локальный максимум и вышел выше прежнего сопротивления, хотя под конец недели движение стало менее однозначным.
10. Если рассматривать Dow Jones в рамках параллельного канала от апреля 2025 года, верхняя граница может проходить ближе к зоне 55 000.
11. Сейчас по США важно не торопиться с выводом: S&P пытается продолжить тренд, Nasdaq уходит от риска ложного пробоя ниже, а Dow Jones остаётся самым импульсным из трёх индексов.

Индекс DXY и облигации #DXY #US10Y #US20Y Июль 2026

1. По DXY текущая структура выглядит достаточно конструктивно: в прошлом обзоре мы говорили, что индексу нужен возврат в канал и более аккуратный ретест, и сейчас именно этот сценарий начинает подтверждаться.
2. Сильного импульса вниз не произошло: DXY вернулся в канал, удержал структуру и под конец недели сформировал свечи с нижними тенями, что указывает на присутствие покупателя.
3. Такая реакция делает сценарий продолжения тренда более рабочим, а зона 103–103.5 становится следующей важной областью для движения вверх.
4. Сейчас структура напоминает флаг после импульса: рынок не разворачивается резко вниз, а скорее собирает базу для продолжения восходящего движения.
5. По доходностям облигаций также сохраняется движение в рамках канала: импульсные свечи конца июня и начала июля показывают интерес к дальнейшему росту доходностей.
6. По 10-летним доходностям сценарий пятой волны роста в сторону 4.9 остаётся основным ориентиром, хотя движение, вероятно, будет проходить через промежуточные зоны около 4.7.
7. Манипуляция в районе 4.45 пока выглядит как ложный выход вниз, после которого рынок снова вернулся к сценарию роста доходностей.
8. Коррекции от текущих уровней возможны, но пока они больше похожи на часть формирования флага для импульса выше, а не на полноценный слом восходящей структуры.
9. По 20-летним доходностям ключевой остаётся борьба за 5%: если рынок закрепится выше, сценарий движения к вершинам сентября и далее в сторону 5.3 сохранится.
10. При этом более вероятным выглядит не прямой импульс без остановок, а аккуратное снижение/ретест с последующим перехватом инициативы в сторону роста доходностей.

Bitcoin #BTCUSD Июль 2026

1. По биткоину сценарий отскока развивается: рынок действительно начал восстанавливаться от прошлых минимумов, хотя движение проходит с высокой волатильностью.
2. Зона 200 EMA в районе 72–73 остаётся ключевым техническим ориентиром для текущего восстановления (прошлый обзор).
3. Покупатели смогли вернуть рынок выше, но продавцы несколько раз проявляли силу, поэтому отскок пока нельзя считать чистым и устойчивым трендом.
4. За июль цена выросла, однако сам импульс постепенно ухудшался: движение вверх есть, но оно сопровождается частыми откатами и нервной реакцией на новости.
5. Такая структура указывает на вероятность дальнейшей волатильности перед решением направления, особенно вблизи зоны 72–73.
6. Если биткоин дойдёт до этой области, там рынок будет проверять силу покупателей и готовность продолжать восстановление.
7. На недельном графике сохраняется замедление, о котором говорили ранее: свечи постепенно показывают, что давление продавцов уже не развивается тем же темпом.
8. При этом биткоин часто ломает прежние трендовые линии, формирует новый угол движения и через манипуляции перестраивает структуру.
9. Поэтому текущий отскок может быть не началом большого тренда, а подготовкой к более явному решению после теста ключевых сопротивлений.
10. Сейчас важно смотреть, как рынок подойдёт к 72–73: через сильный импульс с закреплением или через затухающий рост, который снова даст продавцам точку для реакции.

Российские индексы #MOEX #RTSI Июль 2026

1. По российскому рынку картина остаётся тяжёлой: на дневном графике продолжается формирование понижающихся максимумов, а отскок 24–26 июня оказался ложным.
2. Индекс снова обновил минимумы и закрыл неделю негативно, при этом последние свечи показывают устойчивое давление продавцов и отсутствие нормального закрепления выше.
3. Потенциал движения в сторону 2000 остаётся рабочим сценарием, о котором говорили ранее, особенно с учётом выхода из большой аккумуляции.
4. Если смотреть шире, рынок долго находился в крупной формации с мая 2024 года, и амплитуда этой волатильности была достаточно большой — порядка 20–30%.
5. Выход из такой структуры вниз, который произошёл в середине июня, технически оставляет пространство для продолжения коррекции к зонам паники и уровням 2022–2023 годов.
6. В этих областях можно ожидать уже повышенную волатильность и более резкие реакции, но пока индекс движется именно в сторону нижних целей.
7. Для слома текущего нисходящего тренда MOEX нужно показать очень сильный рост — фактически вернуть значительную часть падения и сломать структуру понижающихся максимумов.
8. Пока этого нет, любые локальные отскоки остаются коррекциями внутри основного нисходящего движения.
9. По RTS картина похожая: индекс вышел из годовой аккумуляции, которую долго воспринимали как широкий боковик, но в итоге рынок выбрал движение вниз.
10. Амплитуда этой структуры также была около 20%, и после ретеста конца июня у RTS сохраняется риск движения ниже, в сторону области около 750.
11. При этом RTS всё ещё находится внутри большого боковика, который формируется с 2022 года, поэтому нижние границы этого диапазона могут стать зоной для поиска реакции и возможного разворота.
12. Сейчас важно смотреть, как индекс поведёт себя у нижней части большого диапазона: появится ли там реальный покупатель или продавцы продолжат продавливать структуру ниже.

Валютные пары #SI #CR Июль 2026

1. По валютным парам рынок получил реакцию продавцов от важной зоны сопротивления и начал снижаться, но движение вниз пока развивается не так импульсно, как могло бы.
2. Вероятно, сказывается сильная обратная связь между российскими индексами и валютным рынком: слабость акций поддерживает спрос на валюту и сдерживает полноценное снижение пар.
3. Двухнедельная аккумуляция, о которой говорили ранее, продолжается: валюты пока не дают чистого выхода ни вверх, ни вниз.
4. На часовом графике по фьючерсу виден агрессивный восходящий канал, из которого рынок вышел вниз в пятницу вечером.
5. При этом старшая локальная структура пока остаётся спорной: после июльского максимума цена формирует нисходящее движение, но окончательного импульса вниз ещё нет.
6. Ключевой уровень для медвежьего сценария — 79 600: пока рынок удерживается ниже этой зоны, она выступает важным сопротивлением и сохраняет риск продолжения снижения.
7. Если 79 600 будет пробит и закреплён выше, структура может перейти в сценарий флага с продолжением роста и новым девальвационным импульсом.
8. Внутри последней недели котировки больше напоминали сжатие и боковик, где рынок двигался в диапазоне примерно 78 400–76 800.
9. Если из этого волатильного квадрата валюты выйдут вниз, сценарий обновления нижних уровней станет более рабочим.
10. Если же покупатели вернут цену выше 79 600, это будет уже слом текущей нисходящей структуры и сигнал в пользу продолжения лонгового сценария по валютам.

Календарь отчетности

Если вы хотите поддержать инвестиционный клуб, мы запустили подписку на Boosty «Покормить админа». Поддержка помогает нам организовывать встречи и приглашать лучших экспертов. Подписаться можно здесь. Для сотрудничества с инвестиционным клубом SDF Solutions пишите на email: club@sdf-solutions.com. Мы всегда открыты для новых идей и партнерства.